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看到一位著名光伏企业的高管说:“当前的市场下跌是由成本驱动的，所以不用恐慌，与其说是下跌，不如说是回归，所以，价格越跌，光伏除硅料以外大部分环节的利润率反而会改善。”

面对这一轮光伏产业链产品价格的持续下跌，这是老红头一次看到有光伏企业人说“不用恐慌”。而过去两年，面对光伏股票板块的持续下跌，老红已经看到太多光伏股票投资人，不断对自己说“不用恐慌”。

在光伏产业人表现高涨、光伏股票投资人表现低迷的巨大反差持续了两年之后，现在终于要统一了，统一到都表现为“恐慌”。这是给“股市是经济的晴雨表”这话加分的节奏呀。

虽然都是恐慌，光伏产业人和股票投资人的恐慌表现还是不一样的。

光伏产业人的恐慌，是不懂产业的人和不够优秀企业的恐慌，那些真正懂光伏产业的人和优秀光伏企业一点都不会恐慌，甚至会窃喜。这是因为光伏产业的市场足够大、中国光伏企业足够优秀。前两天，对市场需求规模，彭博新能源分析道:“风电、光伏的累计装机容量到2050年将超过67亿千瓦，2022年为8亿千瓦”；对中国优秀光伏企业，“太阳能之父”马丁.格林则说:“至少在未来5年里，世界的光伏产业都将依赖中国”。对于优秀光伏企业来说，等了这么久，终于等来把那些远不优秀的光伏企业挤出市场的时刻，兴奋还来不及呢。所谓“供大于求”、“价格战”，只会让那些不懂产业的人和不够优秀的光伏企业“恐慌”。

股票投资人是真恐慌，是全面恐慌，甚至是不少股票投资人从没见过的恐慌。在产业人的老红看来，过去几年，先是那些炒光伏概念的把光伏企业估值炒高，然后跑了，接着估值的合理回归让那些不懂光伏产业，和不想长期主义的股票投资人开始恐慌，也陆续跑了，这无厘头的跑，一跑就是两年，于是把光伏股票板块价格从希望打到绝望，从“地板价”打到“地狱价”。光伏ETF从到2021年9月最高的1.925元跌到前一时期的1.30元，盘整了一段时间，以为站住脚了，没想到5月底又狂泻至1.165元。隆基股票则是从2021年2月最高的126.68，经过两次除权，跌到前一段的40元，盘整了一段时间，以为站住脚了，结果也是从5月底狂泻至27.53元。这一残酷的现实，让那些懂光伏产业的股票投资人想跑也跑不了了，甚至不知道地狱还有多少层，“只是每次下跌时候，会用鸡汤安慰自己”。当前他们的恐慌，已经是不知何处是底的恐慌。

产业人、股票投资人都知道光伏股票板块不应该跌的那么惨，可它就是跌的那么惨，使得产业研究人的老红，已经无暇研究为什么跌的那么惨，更好奇光伏股票投资人还能恐慌到什么地方去？

看到光伏产业人开始恐慌了，老红会想:这会不会是一个重要标志呢？会不会光伏产业人开始恐慌，光伏股票人就该开始不那么恐慌了呢？这是因为产业人的“恐慌”开始，代表着光伏产业整合的即将开始，产业整合的开始则意味着光伏产业的非理性发展开始到头了，残酷的优胜劣汰开始了，这是否也意味着光伏股票板块跌到底了呢？光伏股票投资人该开始不那么恐慌了呢？

从时间上看，此前，从光伏股票投资人开始恐慌到光伏产业人开始恐慌用了两年时间，那么此后，从光伏股票投资人开始不恐慌到光伏产业人开始不恐慌会需要多长时间呢？当光伏产业人开始不恐慌的时候，那就是下一轮光伏产业再次健康发展开始的时候。

参考资料:

《中金公司新能源公用事业首席分析师刘俊:光伏投资逻辑从周期转向成长，碳交易有望增厚新能源企业业绩》

红炜

2023.5.31.

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